บทวิเคราะห์ (Research)

CKP : คาดการเติบโตยังคงแข็งแกร่งใน 1Q25F หลังจากการประชุมกับทาง CKP เราคาดผลประกอบการจะยังคงแข็งแกร่งใน 1Q25 เนื่องจาก (1) ระดับน้ำในแม่น้ำโขงที่สูงขึ้นและอ่างเก็บน้ำที่เขื่อน Xiaowan และเขื่อน Nuozhadu ส่งผ่านมายังเขื่อนในลาว ทำให้มั่นใจว่ามีระดับน้ำสำหรับการผลิตไฟฟ้าสูงกว่า 1Q ตามปกติ, (2) โรงไฟฟ้า NN2 คาดจะมีการผลิตไฟเพิ่มขึ้น และ (3) โรงไฟฟ้า XPCL ผลิตไฟฟ้าได้เกินกว่าเป้าที่ตั้งไว้ใน Oct-24 ถึง 18% และคาดว่าจะเกินเป้าใน Nov-24 เช่นเดียวกัน เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายที่ Bt5.20 สำหรับ CKP จากคาดการเติบโตของกำไรสุทธิ 39.5% yoy ใน2025F และ valuation ที่น่าสนใจ (PBV 0.9 เท่า)