บทวิเคราะห์ (Research)

เรามีมุมมองเป็นบวกต่อ DUSIT จาก i) โรงแรม Dusit Thani Bangkok ที่เปิดให้บริการด้วยค่าห้องพักที่สูงกว่าอดีตเท่าตัวและอัตราการเข้าพัก 60-70% ในปัจจุบันและคาดจะคุ้มทุนในปี 2026F ii) Dusit Residence ที่จะเริ่มโอนใน 4Q25F ซึ่งเรามองว่าจะทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดในการลดภาระหนี้ จะเป็นส่วนผลักดันให้ผลประกอบการเติบโตตั้งแต่ปี 2025F เป็นต้นไป และ iii) ปัจจุบันหุ้นซื้อขายปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ 14x EV/EBITDA 25F และคาดลดลงมาที่ 4x ในปี 2026F และ 2x PBV 2025F ซึ่งเทียบเท่ากับค่าเฉลี่ยในกลุ่มที่ 13x และ 2x ตามลำดับ