บทวิเคราะห์ (Research)

เราปรับคำแนะนำ ITEL เป็น "ซื้อ" (จาก "ถือ") โดยคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 2.58 บาท เนื่องจากมองว่าราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ทำให้อัตราผลส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง (risk/reward ratio) ในปัจจุบันอยู่ในระดับที่น่าสนใจ โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ส่วนลดเกือบ 50% จากมูลค่าหุ้นบุ๊คในปี 2565 (-2SD) ซึ่งบ่งชี้ว่าปัจจัยลบได้รับการสะท้อนราคามากแล้ว รวมถึงผลประกอบการที่อ่อนแอตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2567 เนื่องจากความล่าช้าในการเซ็นสัญญากับโครงการใหม่ เมื่อพิจารณาจากฐานกำไรที่ต่ำในปี 2567 และการฟื้นตัวของโครงการใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากหน่วยงานภาครัฐ โครงการเหล่านี้สามารถขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรในปี 2568 ได้ถึง 17.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน