บทวิเคราะห์ (Research)

RATCH : Valuation น่าสนใจแต่รอดูการเติบโตของ RoE เรามีมุมมอง Neutral สำหรับ RATCH หลังการประชุมนักวิเคราะห์ ถึงแม้ว่ากลยุทธ์องบริษัทในการมุ่งเน้นการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในพลังงานหมุนเวียน แต่เราคาดผลประกอบการหลักยังจะมาจากแหล่งพลังงานแบบดั้งเดิมในช่วง 2-3 ปีจากนี้ โดยเฉพาะส่วนแบ่งกำไรจาก Paiton และ HKP จะชดเชยผลประกอบการจาก RG ที่จะหมดอายุในปี 2025/2027 ได้ เรามองการประเมินมูลค่าหุ้นน่าสนใจ แต่การจะทำให้ ROE ไปถึงเป้าหมายที่ 7-8% ของบริษัทอาจเป็นเรื่องท้าทาย จากปัจจุบันอยู่ที่ 5% เนื่องจากเราคาดผลตอบแทนจากพลังงานหมุนเวียนจะน้อยกว่าผลตอบแทนจากโครงการต่างๆในมือ