บทวิเคราะห์ (Research)

DOHOME : Inital Coverage - แนวโน้มที่ดีอยู่ในราคาแล้ว เรากลับมาศึกษา DOHOME ด้วยคำแนะนำ “เป็นกลาง” ราคาเป้าหมาย 11 บาท DOHOME กำลังฟื้นตัว: (1) การเติบโตของยอดขายสาขาเดิมจะพลิกกลับเป็น +3% ใน 4Q24 (จาก -4.5% ใน 3Q24) และ +5% ในปี 2025 เนื่องจากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาลจะเป็นประโยชน์ต่อการก่อสร้าง (2) จะมีการเพิ่มสาขาใหม่สามแห่งในปี 2025 (เป็น 27) ซึ่งจะสนับสนุนการเติบโตของกำไรหลัก 29% ใน ปี 2568F เพิ่มขึ้นจาก 6.7% ในปี 2024F อย่างไรก็ตาม การซื้อขายที่ 36.4 เท่า FY25F P/E ซึ่งสูงที่สุดในภาคการค้าปลีกของไทย ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มที่ดีอยู่ในราคาแล้ว