บทวิเคราะห์ (Research)

ราคาน้ำมันดิบดูไบลดลง 4% WoW มาอยู่ที่ US$82.7/bbl เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว จากความคาดหมายว่าสหรัฐจะผลิตน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นภายใต้นโนยบายส่งเสริมการขุดน้ำมันของประธานาธิบดี Donald Trump สำหรับตลาดโรงกลั่น spread ของน้ำมันเบนซินลดลงถึง 30% WoW เหลือเพียง US$3.7/bbl เนื่องจากอุปสงค์ในภูมิภาคอ่อนแอ โดยเฉพาะในอินโดนีเซีย ส่วน spread ของน้ำมันเครื่องบินยังลดลง 5% WoW เหลือ US$12.5/bbl และ spread ของน้ำมันดีเซล ลดลง 6% WoW เหลือ US$14.4/bbl เนื่องจากสต็อกน้ำมันทั้งสองประเภทที่ Amsterdam-Rotterdam-Antwerp (ARA) hub เพิ่มขึ้น แต่อย่างไรก็ ตามสภาพอากาศที่หนาวเย็นกว่าปกติในซีกโลกตะวันตกน่าจะทำให้มีการนำน้ำมันในสต็อกออกมาใช้ และช่วยหนุน crack spread ในเอเชียในช่วงสองเดือนข้างหน้า ทั้งนี้เราถอด Bangchak Sriracha (BSRC.BK/BSRC TB)* ออกจากพอร์ตหุ้นเด่นในกลุ่มพลังงานของเราเพื่อสะท้อนถึง i) ความคาดหมายว่าบริษัทจะมีผลขาดทุนสุทธิใน 4Q67F และ ii) spread ของน้ำมันเบนซินที่ต่ำในเดือนมกราคม ซึ่งบริษัทมี yield ของน้ำมันเบนซินสูงที่สุดในประเทศไทยที่มากกว่า 30% ในขณะเดียวกันเรายังคงเลือก Star Petroleum Refining (SPRC.BK/SPRC TB)* เป็นหุ้นเด่นของเราในกลุ่มพลังงาน