บทวิเคราะห์ (Research)

เรามองว่ามีความเสี่ยงบางประการที่อาจจะไปหักล้างอานิสงส์จากยอดขายที่แข็งแกร่ง ได้แก่ i) ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในส่วนที่เกี่ยวกับค่าธรรมเนียม royalty fees และ ii) ความเสี่ยงจากการที่อัตราภาษีสูงขึ้นตาม global minimum tax rate scheme ในขณะที่ราคาหุ้นแพงแล้ว ดังนั้น เราจึงยังคงคำแนะนำ “ขาย” DELTA โดยประเมินราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 111.00 บาท อิงจาก PER ที่ 58.0x (ค่าเฉลี่ยในอดีต +0.5 S.D.)