บทวิเคราะห์ (Research)

เรามีมุมมอง neutral ต่อกำไรสุทธิ 4Q24F คาดที่ 1,900 ลบ. กำไรเพิ่มขึ้น +8% y-y เพราะการเพิ่มขึ้นของ NIM รายได้ค่าธรรมเนียม-บริการ และหนี้สูญรับคืน ขณะที่กำไรลดลง -1% q-q จากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ตามปัจจัยฤดูกาล และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) จากการตัดจำหน่ายหนี้สูญ (write-off) เพิ่มขึ้น และสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้น +6.0% q-q หรือคิดเป็น +0.2% YTD หลักๆจากสินเชื่อบัตรเครดิต ด้านคุณภาพสินทรัพย์บริหารจัดการได้ดี NPL Ratio อยู่ที่ 1.90% ใกล้กับ 3Q24 เราชอบ KTC เพราะ i) คาดมาตรการของ ธปท. และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของทางภาครัฐ จะช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้ ii) ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง iii) มีจุดแข็งเรื่องงบดุล iv) กำไรสุทธิปี 2025F คาดทำจุดสูงสุดใหม่ต่อจากปี 2024F