บทวิเคราะห์ (Research)

BBL : Earnings Preview - คาด 4Q24F กำไรเพิ่มขึ้น y-y ลดลง q-q เรามีมุมมอง neutral ต่อกำไรสุทธิ 4Q24F คาดที่ 1.05 หมื่นลบ. กำไรเพิ่มขึ้น +19% y-y เพราะการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุน ขณะที่กำไรลดลง -16% q-q เพราะ i) การลดลงของ yield on loan ii) การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ตามปัจจัยฤดูกาล iii) การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) จาก NPL Ratio เพิ่มขึ้นที่ 3.50% จาก 3Q24 ที่ 3.40% จากลูกค้าหนี้เดิมตกชั้น ส่วนใหญ่ในกลุ่มการผลิตและการพาณิชย์ สำหรับสินเชื่อรวมคาดเพิ่มขึ้น +3% q-q คิดเป็น +1.7% YTD จากสินเชื่อธุรกิจ ภาพรวมเรายังไม่ชอบ BBL i) คาดกำไรสุทธิปี 2025F เป็นธนาคารเดียวหดตัว -3% y-y ii) ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากทางภาครัฐช้าสุดในกลุ่มธนาคารใหญ่