บทวิเคราะห์ (Research)

PTTEP : Earnings Preview - 4Q24F ยังไม่มีด้อยค่าฯ กำไรทรงตัวได้ y-y q-q เรามอง slightly negative ต่อแนวโน้มการปิดซ่อมหลุมเอราวัณบางส่วนต่อเนื่องใน 4Q24-1Q25F เพื่อคงระดับการผลิตใน 2025F ให้เป็นไปตามสัญญาที่ 800 mmscfd (หลุมมีอายุจึงต้องมีการลงทุนเพิ่ม ซึ่งเรารวมไว้ในประมาณการแล้ว) ที่อาจทำให้ตลาดกังวลต่อความไม่แน่นอนของการผลิตและค่าปรับ shortfall ทั้งนี้ด้านกำไร 4Q24F ทรงตัว y-y q-q ไม่มีค่าใช้จ่ายด้อยค่าฯเข้ามาฉุด คงคำแนะนำ Trading Buy ที่ TP25F = 140.0 บาท/หุ้น มองเป็นตัวเลือกเก็งกำไรประเด็นราคาน้ำมันดิบที่คาดฟื้นตัวใน 1H25F หลัง supply U.S. และ OPEC+ ไม่ได้ออกมาเร็ว ส่งให้ supply ตึงตัวมากขึ้น คาดกำไรยังทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่องในช่วง 1H25F คาดปันผลราว 4.75 บาท/หุ้น yield ราว 4%