บทวิเคราะห์ (Research)

เราคาดว่ากำไรสุทธิของ PTTEP ใน 4Q67F จะอยู่ที่ 1.83 หมื่นล้านบาท (ทรงตัว YoY, +3% QoQ) โดยกำไรที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ จะมาจากปริมาณยอดขายที่เพิ่มขึ้น 7% QoQ เป็น 510 KBOED และต้นทุนต่อหน่วยที่ลดลงเหลือ US$29.2/BOE (-9% QoQ) เรายังคงคำแนะนำถือ PTTEP และคงราคาเป้าหมาย DCF ปี 2568F ที่ 140.00 บาท โดยใช้ WACC ที่ 8.8% และ terminal growth ที่ 1.0% เราเชื่อว่าราคาหุ้น PTTEP จะได้แรงหนุนจากผลประกอบการใน 4Q67F ที่คาดว่าจะดีขึ้นเล็กน้อย และราคาน้ำมันดิบดูไบที่ขยับขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ US$75/bbl ในขณะนี้ นอกจากนี้ เรายังคาดว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของ PTTEP จะน่าสนใจที่ 7.8% ในปี 2567F และ 6.9% ในปี 2568F จากราคาหุ้นในปัจจุบัน