บทวิเคราะห์ (Research)

AEONTS : Earnings Result - 3Q25 กำไรดีกว่าคาด จากคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น เรามีมุมมอง slightly positive ต่อกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 789 ลบ. เพิ่มขึ้น +12%y-y ลดลง -4% q-q ดีกว่าเราและตลาดคาด จาก i) มีกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนที่พม่า 94 ลบ. ii) ค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ต่ำกว่าคาด จากลูกหนี้ชำระหนี้ดีขึ้น โดยเราคงคำแนะนำ BUY ที่ TP 140 บ. เพราะ i) เห็นพัฒนาการเชิงบวกด้านคุณภาพสินทรัพย์ ทำให้เราคาดว่ามีโอกาสเห็นการกลับมาเติบโตของสินเชื่อรวมใน 4Q25F-FY2026F ii) ความเสี่ยงเรื่องค่าใช้จ่ายสำรองจำกัด จาก ณ 3Q25 มีสำรองพิเศษเหลือประมาณ 500-550 ลบ. iii) มาตรการของ ธปท. และภาครัฐ คาดจะช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้