บทวิเคราะห์ (Research)

TISCO รายงานกำไรสุทธิ 4Q67 ที่ระดับ 1.7 พันล้านบาท หดตัว 4.44% YoY และหดตัว 0.74%QoQ ซึ่งปัจจัยลบสำคัญที่กดดันผลประกอบการให้หดตัว YoY อยู่ที่ 1. Credit Cost ที่เร่งตัว ขึ้นมาสู่ระดับ 0.58% ใน 4Q67 จากระดับ 0.32% ใน4Q66 (แต่ลดลงเล็กน้อยจาก 0.61% ใน 3Q66) 2. รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ที่ปรับตัวลดลง 2.88% YoY มาอยู่ที่ 3.4 พันล้านบาท (แต่ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.48%QoQ) จากสินเชื่อที่หดตัว 1.12% YoY (แต่เพิ่มขึ้น 0.95%QoQ) และการหดตัวของ NIM สู่ระดับ 4.9% ใน 4Q67 จากระดับ 4.96% ใน 4Q66 (แต่เพิ่มขึ้นจาก 4.88% ใน 3Q67) ส่วนปัจจัยที่กดดันผลประกอบการให้หดตัว QoQ อยู่ที่ Cost to Income Ratio ที่เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 48.87% ใน 4Q67 จาก 47.88% ใน 3Q67 (แต่ลดลงจาก 49.4% ใน4Q66) ส่วน รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (Non-NIl) 4Q67 อยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.91% YoY แต่หดตัว 0.35%QoQ เป็นผลมาจากรายได้ในฝั่ง IB และ Asset Management โดยเฉพาะในส่วนของ Provident Fund และการรับรู้ Performance Fee ในธุรกิจ Asset Management