บทวิเคราะห์ (Research)

HMPRO : Earnings preview - ฟื้นตัวอย่างช้าๆ ใน 4Q เราประมาณการกำไร 4Q24F ที่ 1.75 พันล้านบาท +4% yoy และ +21% qoq โดยได้แรงหนุนจากสาขาใหม่ (+8 yoy) เนื่องจากบริษัทยังคงมุ่งเน้นที่รายได้ที่เพิ่มขึ้นผ่านการขยายธุรกิจ การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) อยู่ที่ -0.3% เพิ่มขึ้นจาก -5.8% ใน 3Q24 โดยได้แรงหนุนจากยอดขายหลังน้ำท่วม โดยเฉพาะในภาคเหนือของประเทศไทย Home Pro เป็น top pick ของเราในกลุ่ม commerce โดยคาดว่าจะฟื้นตัวใน SSSG เป็น 2% ในปี 2025F และการเติบโตของ EPS ที่ 6% และการประเมินมูลค่าก็เหมาะสมที่ 17.4x P/E ปี 2025F หรือ -2SD ของตัวคูณเฉลี่ยระยะยาว