บทวิเคราะห์ (Research)

PTTGC : Earnings Preview - ต้นทุนแข่งขันได้ในสภาวะที่ผู้ผลิตอื่นลด run แนวโน้ม 4Q24F ขาดทุนหนักกว่าที่เคยประเมินไว้เดิม จากมีปิดซ่อมโรงกลั่นนอกแผน รวมถึง ค่าใช้จ่าย provision ปิด PTTAC และ Vencorex สูงกว่าคาด และ ปัจจัยฤดูกาลฉุดปิโตรเคมีมากกว่าคาด ซึ่งเรามองไม่ได้เกิดต่อเนื่อง หากเป็นไปตามคาด 2024F มี downside -9,881 ลบ. หรือ -2.2 บาท/หุ้น มอง 2H24F เป็นจุดแย่สุด คงมุมมอง PE spread ฟื้นตัวในระยะยาว คงคำแนะนำ Trading Buy ที่ TP25F = 30.0 (เราอยู่ระหว่างปรับประมาณการ) ยังสร้างกระแสเงินสดในสภาวะ spread ต่ำ