บทวิเคราะห์ (Research)

มุมมองบวกจากแนวโน้ม ROE ที่เพิ่มขึ้น เห็นปัจจัยบวกจากการจ่ายเงินปันผลและโครงการซื้อหุ้นคืน แนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 2.10 บาท (P/BV ปี 68 ที่ 0.83 เท่า และ ROE ที่ 9.5%) เรามั่นใจว่า ROE ของ TTB จะเพิ่มขึ้นเป็น 10% ในปี 69 จาก 9.0% ในปี 67 ด้วยปัจจัยหลัก ได้แก่ 1) การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างสินเชื่อ 2) เงินปันผลที่เพิ่มขึ้น 3) การควบคุมต้นทุนที่ดี 4) ต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อ (credit cost) ที่ลดลง 5) โอกาสในการซื้อหุ้นคืน เราคาด ว่า TTB จะประกาศเงินปันผลที่ 0.065 บาทต่อหุ้น และโครงการซื้อหุ้นคืนในไตรมาส 1/68 โดย TTB มีแนวโน้มที่จะซื้อขายในระดับพรีเมียมเมื่อเทียบกับธนาคารขนาดใหญ่ เนื่องจาก แนวโน้มกำไรที่เติบโตชัดเจนและ ROE ที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงสำคัญได้แก่ คุณภาพสินทรัพย์ที่ อ่อนแอกว่าคาด และการขายห้นที่ถือโดยกระทรวงการคลัง