บทวิเคราะห์ (Research)

KTB : Earnings Result - กำไรสุทธิ 4Q24 เป็นไปตามคาด เราคงคำแนะนำ BUY ที่ TP 25F ที่ 24 บ. คงเป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคารคู่กับ KBANK (BUY, TP 178 บ.) เพราะ i) คาดได้ผลบวกจากงบประมาณภาครัฐต่อเนื่องใน 1H25F ii) กำไรสุทธิปี 2025F คาดเติบโต +9%y-y มากกว่ากลุ่มที่ +4%y-y iii) มีโอกาสเห็น KTB ปรับเพิ่ม payout ratio จากปัจจุบันที่ราว 30%สำหรับกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 1.05 หมื่นลบ. ใกล้กับเราและตลาดคาด ไตรมาสนี้เห็นปัจจัยบวก 2 อย่าง คือสินเชื่อเพิ่มขึ้น +5.2% q-q คิดเป็น +4.7% YTD จากสินเชื่อภาครัฐ และคุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่งต่อเนื่อง ทั้งค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ลูกหนี้ stage 2 และ NPL