บทวิเคราะห์ (Research)

BBL รายงานกำไรสุทธิ 4Q67 ที่ระดับ 1.04 หมื่นล้านบาท เติบโต 17.3% YoY แต่หดตัว 16.6%QoQโดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจาก 1. การเติบโตของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (Non-NII)ใน 4Q67 กว่า 53.75% YoY สู่ระดับ 1.08 หมื่นล้านบาท เป็นผลมาจากทั้งการเติบของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ 3.61%YoY และ 1.12%Q0Q จากธุรกิจ บัตรเครดิต, Bancassurance และ Asset Management และการพลิกกลับมาเป็นบวกของกำไรสุทธิจากเครื่องมือทางการเงินที่วัดมูลค่าด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือ ขาดทุน (FVPL) ที่ 2.98 พันล้านบาทใน 4Q67 จากขาดทุน 41 ล้านบาทใน 4Q66 (แต่ Non-NII หดตัว 13.28%Q0Q จาก FVPL ที่ลดลงจาก 3.6 พันล้านบาทใน 3Q67 และเป็นหนึ่งปัจจัยที่ทำให้กำไรสุทธิหดตัว QoQ) 2. Cost to Income Ratio ใน 4Q67 ที่ 53.05% ลดลงจาก 55.98% ใน 4Q66 จากการลดลงของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับ พนักงานและค่าใช้จ่ายการตลาด (แต่การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเพื่อพัฒนาและปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายการตลาดที่เ พิ่มขึ้นตามฤดูกาลส่งผลให้ Cost to Income Ratio เพิ่มขึ้นจาก 47.7% ใน 3Q67) ส่วนปัจจัยที่กดดันผลประกอบการอยู่ที่ 1. รายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่หดตัว 2.38% YoY เหตุจาก Net Interest Income (NIM) ใน 4Q67 ที่ลดลงมาอยู่ที่ 3.03% จาก 3.14% ใน 4Q66 ผลจากการเร่งตัวของ Cost of Fund (จาก 1.87% ใน 4Q66 สู่ 2% ใน 4Q67) แต่ NIM ดีขึ้นเมื่อเทียบกับ 3Q67 ที่ 3% แต่สินเชื่อมีการเติบโต 0.7% YTD และ 2.1%QoQ จากสินเชื่อลูกค้ารายใหญ่และสินเชื่อลูกค้ากิจการต่างประเทศ 2. Credit Cost ใน 4Q67 ที่เร่งตัวมาอยู่ที่ 1.15% ใน 4Q67 จาก 1.09% ใน 4Q66 (แต่ลดลงจาก 1.22% ใน3Q67)