บทวิเคราะห์ (Research)

ILINK : ผ่อนคลายความกังวล คงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย 8.50 บาท (อิงจาก PBV 1x ในปี 2025) แนะนำซื้อเพราะราคาหุ้นถูกเกินไปเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน ปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีปี 2025 ถึง 34% เราคาดว่าปัจจัยกดดันให้ซื้อขายต่ำขนาดนี้เริ่มผ่อนคลายลง ประการแรก ความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนโครงการเกาะเต่าที่เกินรายได้ผ่อนคลายลง เนื่องจากการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.) ได้ลงนามรับงานกับทาง ILINK เมื่อธันวาคมที่ผ่านมา ประการที่สอง ธุรกิจวิศวกรรม จะมีกำไรเล็กน้อย แต่ไม่ขาดทุน โดยงานในมือคงค้างมีอยู่ 200 ล้านบาท และชนะการประมูลแล้ว 500 ล้านบาทในปีนี้แม้ยังไม่เซ็นสัญญา ซึ่งบ่งชี้ถึงรายได้ของเราที่ 500 ล้านบาทเป็นไปได้ จากสมมติฐานนี้ทำให้เราคงประมาณการากำไร 486 ล้านบาท ในปี 2025 ไม่ใช่ขาดทุน