บทวิเคราะห์ (Research)

OR : Earnings Preview - เริ่มรักษาส่วนแบ่งตลาดฯได้, ยอดขายกาแฟโตต่อเนื่อง ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น Buy คง TP25F = 17.0 บาท/หุ้น ประมาณการของเรามี upside risk ของการเพิ่มยอดขายน้ำมันต่อสาขา, การขยายสาขาทั้ง Mobility และ Lifestyle ได้ดีกว่าคาด สะท้อนจาก 4Q24F ที่ปัจจัยข้างต้นทำได้ดีกว่าที่เราคาด รวมถึงค่าใช้จ่าย SG&A (เฉพาะปัจจัยนี้เรามองไม่ได้ส่งผลต่อเนื่อง) ที่ต่ำคาดในส่วนของค่าใช้จ่ายพนักงาน หากรับความเสี่ยงของกฏหมายคุมราคาน้ำมันได้ เรามองเป็นโอกาสซื้อรับการเติบโตของ 4Q24F คาดกำไรปกติ 2,595 ลบ. โตสูงทั้ง y-y q-q และ 2025F +37% y-y คาดรักษาส่วนแบ่งตลาดฯได้ หนุนให้ยอดขายโตตามการขยายสาขา และต้นทุนน้ำมันลดลงหนุนกำไรขั้นต้นต่อลิตร คาด dividend yield 4%