บทวิเคราะห์ (Research)

รวมประเด็นเสี่ยงจากสงครามประมูลคลื่น ความถี่ 2300MHz ในประมาณการแล้ว คงคาแนะนา “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยเป็น 13.90 บาท เราคงคา แนะนา "ซื้อ" สา หรับ TRUE เนื่องจากคาดว่ากา ไรหลักจะเติบโตแข็งแกร่งใน 4Q67 (+17% QoQ) และในปี 68 (+69% YoY) อย่างไรก็ตาม เราปรับลดประมาณการกาไรหลักปี 68/69 ลง 3%/4% เนื่องจากเราปรับเพิ่มประมาณการราคาคลื่นความถี่ 2300MHz เพื่อ สะท้อนถึงความเสี่ยงจากสงครามการประมูลในการประมูลคลื่นความถี่ใน 2Q68 ทั้งนี้ การ ปรับเพิ่มราคาคลื่นความถี่ 2300MHz ของ TRUE จาก 1.5 หมื่นล้านบาทเป็น 2.7 หมื่นล้าน บาท ทา ให้เราต้องปรับลดราคาเป้าหมายอิงวิธี DCF ลงเหลือ 13.90 บาท (WACC 7.4%, TG 2.0%) จาก 14.20 บาท ทั้งนี้หากการประมูลเสร็จสิ้นลงโดยไม่มีผลกระทบเชิงลบน่าจะช่วย คลี่คลายแรงกดดันต่อราคาหุ้นได้