บทวิเคราะห์ (Research)

SABINA : Earnings Preview - ราคาโซน Discount และมีปันผลสูง เรามอง Neutral ต่อกำไร 4Q24F คาดที่ 105 ลบ. (-8% y-y, -5% q-q) จากมีค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้างราว 10 ลบ. ขณะที่ กำไรปกติยังทรงตัว y-y, +4% q-q จากคาดรายได้ยังทรงตัว โดยรวมกำไรปี 24F ต่ำคาด -7% และเราปรับลดกำไรปี 2024-26F ลงเฉลี่ย -9% จากรายได้ต่ำกว่าคาดเดิม แต่หักล้างบางส่วนจาก cost saving จากปรับโครงสร้างองค์กร คาดปี 25F เติบโตเล็กน้อย +7% และคาดกำไร 1Q25F จะกลับมาเติบโต y-y จากค่าใช้จ่ายลดลง ด้านหุ้นซื้อขาย PER24F 13 เท่า (-1.9 SD) มีจุดเด่น Div yield สูง 7% แนะนำ “Buy” จาก TP25F บาท ใหม่ 23.0 บาท (เดิม 27.0) อิง DCF เป็นบริษัทที่ปรับตัวไปกับช่องทางออนไลน์ได้ดี