บทวิเคราะห์ (Research)

WHAIR : Earnings preview - อัตราปล่อยเช่าสูงขึ้นใน 4Q24 เราคาดกำไรหลัก 150 ล้านบาทใน 4Q24F เพิ่มขึ้น 7.7% yoy และ 3.3% qoq สนับสนุนจากการลงทุนสินทรัพย์เพิ่มเติม (4 ธันวาคม), อัตราการปล่อยเช่าทรัพย์สินเดิมเพิ่มขึ้นและอัตราการปล่อยเช่า 100% ของทรัพย์สินใหม่ส่งผลให้อัตราปล่อยเช่ารวมทำสถิติสูงสุดที่ 95% เราคาด DPU งวดสุดท้ายที่ 0.06 บาท ซึ่งผู้จัดการรีทอาจยกยอดไปรวมกับ 1Q25 การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเริ่มเห็นใน 4Q24 และน่าจะมีอัพไซด์ให้กำไรปี FY25F การวิเคราะห์ความอ่อนไหวทุกๆ 1% ที่อัตราดอกเบี้ยปรับลดลงจะส่งผลให้กำไร/DPU เพิ่มขึ้น 7.9% เราจะรวมการดำเนินงานของทรัพย์สินใหม่ในโมเดลของเราหลังประกาศผลการดำเนินงาน และประมาณการ DPU 0.57 บาท (ผลตอบแทนปันผล 8.8%) ในปี FY25F ณ ราคาปิดล่าสุด WHAIR ให้ IRR น่าสนใจที่ 9.3% เราคงคำแนะนำ ซื้อ