บทวิเคราะห์ (Research)

กำไรสุทธิของ PTTEP ใน 4Q67 อยู่ที่ 1.83 หมื่นล้านบาท (ทรงตัว YoY, +2% QoQ) ซึ่งเป็นไปตาม Bloomberg consensus และประมาณการของเรา นอกจากนี้ บริษัทยังประกาศจ่ายเงินปันผลงวด 2H67 ที่ 5.125 บาท/หุ้น กำหนดขึ้น XD วันที่ 25 กุมภาพันธ์ ซึ่งจะทำให้เงินปันผลเต็มปีอยู่ที่ 9.625 บาท/หุ้น (รวม 4.50 บาท/หุ้น จากงวด 1H67) คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลจากราคาหุ้นในปัจจุบันที่ 7.7% ทั้งนี้เรายังคงคำแนะนำถือ PTTEP และคงราคาเป้าหมาย DCF ปี 2568F ที่ 140.00 บาท โดยใช้ WACC ที่ 8.8% และ terminal growth ที่ 1.0% แต่อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าในช่วงฤดูปันผล หุ้น PTTEP จะดึงดูดความสนใจของนักลงทุน โดยเฉพาะกลุ่มที่เน้นเงินปันผล เพราะอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่อิงตามราคาหุ้นในปัจจุบันแข็งแกร่งถึง 7.7% ซึ่งอัตราผลตอบแทนนี้ ประกอบกับผลประกอบการที่ทำสถิติสูงสุดใหม่และกระแสเงินสดที่มั่นคง ก็ยิ่งตอกย้ำถึงความน่าสนใจของ PTTEP ในฐานะหุ้นที่สร้างรายได้อย่างเป็นกอบเป็นกำจากเงินปันผล