บทวิเคราะห์ (Research)

ลดรำคำเป้ำหมำยเหลือ 7.90 บำท แต่แนวโน้มกำไรทรงตัว เราปรับคา แนะนา หุ้น DIF เป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" เนื่องจากหุ้นมีโอกาสให้ผลตอบแทนรวมที่ 14% (จากอัตราผลตอบแทนปี 68 ที่คาดไว้ที่ 11% และอัพไซด์ 3% จากราคาเป้าหมายใหม่ ของเรา) โดยแนวโน้มกา ไรในไตรมาส 1/68 และทงั้ ปี 68 ยังคงทรงตัว เราคาดว่ากา ไรสุทธิจาก การลงทุนในปี 68 จะเติบโต 2% จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง 12% เราได้ปรับลดราคา เป้าหมายที่อิงวิธี DCF ลงเหลือ 7.90 บาท (โดยใช้ WACC ที่ 8.4%) จากเดิม 9.20 บาท หลังจากปรับเพิ่ม WACC อัพไซด์ต่อประมาณการกาไรของ DIF ได้แก่ 1) การปรับลดดอกเบี้ย นโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย 2) การต่อสัญญาเช่าเสาจาก TRUE หลัง ก.ย. 76 ทั้งนี้ DIF มีระยะเวลาเฉลี่ยของสัญญาเช่าแบบถ่วงน้า หนักด้วย EBITDA อยู่ที่ 14 ปี