บทวิเคราะห์ (Research)

เพิ่มคำแนะนำเป็น "ซื้อ" หลังราคาหุ้นสะท้อนแนวโน้มปี 68 ที่ อ่อนแอแล้ว เราปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น ICHI ขึ้นเป็น "ซื้อ" จาก "ถือ" เนื่องจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผล สำหรับปี 68 ที่น่าสนใจที่ 11% (สมมติฐานอัตราการจ่ายปันผลที่ 110% ซึ่งเราเชื่อว่าสามารถ รักษาระดับนี้ได้ต่อเนื่องในช่วงสองปีข้างหน้า) โดยเราคาดว่า ICHI จะจ่ายเงินปันผลระหว่าง กาลที่ 0.57 บาทต่อหุ้น (คิดเป็นผลตอบแทน 6%) ในเดือนกันยายน 68 เราเชื่อว่าราคาหุ้นได้ สะท้อนแนวโน้มกำไรที่อ่อนแอในปี 68 ไปแล้ว หลังราคาหุ้นร่วง 34% ตั้งแต่ต้นปี และซื้อขายที่ P/E ปี 68 ที่ 10.8 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ -1.25SD ทั้งนี้เราได้ปรับลดคาดการณ์กำไร หลักต่อหุ้นปี 68-70 ลง 0.7-1.4% และปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 10.80 บาท (อิง P/E ปี 68 ที่ 12 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี -1.25 SD) จากเดิม 11.80 บาท เพื่อสะท้อนแนวโน้ม ยอดขายที่อ่อนแอในช่วงครึ่งหลังของปี 68 หุ้น ทั้งนี้ OSP (ราคาเป้าหมาย 18.70 บาท) ยังคง เป็นหุ้นเด่นของเราในกลุ่มเครื่องดื่มหนุนจากสัญญาณฟื้นตัวของส่วนแบ่งตลาดที่ชัดเจนและ ผลตอบแทนเงินปันผลที่ 7.7%