บทวิเคราะห์ (Research)

ราคาหุ้น SAWAD ปรับลงมาแรงตั้งแต่ที่เราเริ่มมองลบกับบริษัทเมื่อสองเดือนที่แล้ว เรามองว่าภาวะตลาดในช่วงนี้อ่อนแอกว่าที่ประเมินเอาไว้ก่อนหน้านี้ ดังนั้น เราจึงปรับลดประมาณการกำไรปี 2568F/2569F ลง 17%/13% ถึงแม้เราจะใช้สมมติฐานที่แย่ลง ซึ่งจะทำให้กำไรใน 2Q68F และ กำไรเต็มปี 2568F ลดลง 15-20% แต่เรามองว่าราคาหุ้น SAWAD ตกลงมาแรงเกินกว่าเหตุไปแล้ว ซึ่งหลังจากที่เรา de-rate เป็น 8x ทำให้ได้ราคาเป้าหมายปี 2568F ใหม่ที่ 19.2 บาท (จากเดิม 24 บาท) ยังเหลือ upside ถึงราคาเป้าหมายใหม่มากพอให้เข้ามาซื้อเก็งกำไรได้ ดังนั้น เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำจากถือเป็นซื้อ