บทวิเคราะห์ (Research)

คงคำแนะนำ ถือ ชอบ CPALL มากกว่า เราคงคำแนะนำ ถือ CRC โดยปรับราคาเป้าหมายอิงวิธี DCF เป็น 18.70 บาท หลังจากปรับ ลดประมาณการกำไรลงสะท้อนถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง เราคาดว่า CRC จะมีกำไรเติบโต ในระดับปานกลางในระยะกลางจากการขยายสาขาและ Synergy จากการร่วมมือกับกลุ่ม เซ็นทรัลมากขึ้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะสันยังคงท้าทายจากภาวะการบริโภคที่อ่อนแอ แม้ว่า CRC จะซื้อขายที่ P/E ปี 68 ที่ 12 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีถึง 2SD แต่เราไม่เห็น ปัจจัยหนุนในระยะสั้น เราจึงยังคงชอบ CPALL (ราคาเป้าหมาย 68.00 บาท แนะนำ ซื้อ) มากกว่า เนื่องจากมีการเติบโตของกำไรต่อเนื่องและมูลค่าที่น่าสนใจ