บทวิเคราะห์ (Research)

MINT : Earnings preview - ผลจากการลดหนี้ ดันกำไรโต เราคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 38 บาท โดยเรามองว่า MINT น่าจะเป็นผู้ประกอบการโรงแรมรายเดียวในกลุ่มโรงแรมที่เราวิเคราะห์ที่คาดจะรายงานกำไรเติบโตทั้ง yoy และ qoq ใน 2Q25F โดยมีแรงหนุนจากพอร์ตโรงแรมที่หลากหลาย โดยกว่า 60% ของโรงแรมตั้งอยู่ในยุโรปซึ่งเข้าสู่ฤดูท่องเที่ยวสูงสุดในช่วง 2Q–3Q ชดเชยผลดำเนินงานที่อ่อนตัวในประเทศ นอกจากนี้ กลยุทธ์การปรับลดหนี้ของบริษัทส่งผลให้ต้นทุนดอกเบี้ยลดลง และผลกระทบนี้คาดว่าจะเห็นชัดขึ้นใน 2H25F ดังนั้น เราคาดว่ากำไรหลักใน 1H25F จะเติบโต 18% yoy อยู่ที่ 3.4 พันล้านบาท หรือคิดเป็น 41% ของประมาณการทั้งปีที่ 9.2 พันล้านบาท ปัจจุบัน MINT ซื้อขายที่ PBV เพียง 1.2 เท่า และ PER ที่ 15.4 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตถึง -1.5SD ซึ่งสะท้อนมูลค่าที่มีความน่าสนใจ