บทวิเคราะห์ (Research)

โอกาสเข้าลงทุน หุ้นเด่นในกลุ่มธนาคาร เราแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 180 บาท (อิง P/BV ปี 68 ที่ 0.6 เท่า และ ROE ที่ 8.2%) BBL เป็นหุ้นที่น่าสนใจด้วยราคาที่ถูก แนวโน้มกำไรที่ชัดเจน และคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง แม้ จะให้ผลตอบแทนเงินปันผลต่ำกว่าคู่แข่ง แต่ราคาหุ้นในปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ PER ปี 68 เพียง 6 เท่า และ P/BV เพียง 0.48 เท่า ซึ่งต่ำที่สุดในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ ขณะที่ผลตอบแทนเงิน ปันผลอยู่ที่ 6.0% BBL ยังถือเป็น "หุ้น laggard" โดยให้ผลตอบแทนรวม (รวมเงินปันผล) แค่ 2% ตังแต่ต้นปี เทียบกับธนาคารใหญ่รายอื่นที่อยู่ในช่วง 7-9% ความเสี่ยงที่ควรระวัง คุณภาพ สินทรัพย์ที่อาจแย่กว่าคาด และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่อาจลดลง