บทวิเคราะห์ (Research)

เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าผลประกอบการในช่วง 1-2 ปีนี้ยัง ได้รับผลกระทบจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯไม่มากนัก เนื่องจากมี Backlog ที่รอรับรู้รายได้อยู่กว่า 24,000 ล้านบาท ขณะที่การขายที่ดิน ในช่วง 1H25 ทำได้กว่า 750 ไร่ แม้จะยังห่างจากเป้าที่ผู้บริหารคาดไว้ที่ 3,000 ไร่ แต่ด้วยยังมีการเจรจาอยู่มากรวมถึงหากมีความชัดเจนของ ภาษีสหรัฐฯในวันที่ 1 ส.ค. นี้ เราคาดว่าในช่วงที่เหลือของปีมีโอกาสเห็น การขายที่เพิ่มขึ้นได้ สำหรับผลประกอบการ 2Q25 เราคาดว่าจะเห็นการ เติบโตจากปีก่อน 66%YoY มาอยู่ที่ระดับ 383 ล้านบาท จากการโอน ที่ดินและกำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น แต่อาจจะลดลง 54%QoQ เพราะไตรมาส ก่อนมีการโอนที่ดินไปมาก โดยเรายังคงประเมินกำไรสุทธิทั้งปีไว้ที่ 2,975 ล้านบาท (+20%YoY) ไว้เท่าเดิม