บทวิเคราะห์ (Research)

KTB : ความคืบหน้าของธนาคารพาณิชย์ไร้สาขา เรามีมุมมอง Neutral ต่อการจัดตั้งธนาคารไร้สาขา (Virtual Bank) เพราะเป็นการรายงานความคืบหน้าเท่านั้น โดย KTB ถือหุ้นในธนาคารไร้สาขา (Virtual Bank) ที่ 41% โดยเราคงมุมมองเดิมช่วงแรกในการเปิดดำเนินการธนาคารไร้สาขา (Virtual Bank) เราคาดว่าธนาคารอาจมีผลขาดทุน เพราะเป็นช่วงการลงทุนด้านดิจิทัลและการระดมเงินฝากซึ่งคาดว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่สูงกว่าธนาคารดั้งเดิม สำหรับการปล่อยสินเชื่อคาดว่าจะเป็นกลุ่มที่ไม่สามารถเข้าถึงบริการทางการเงินของธนาคารได้ เน้นที่สินเชื่อที่ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน ทั้งนี้เราคงคำแนะนำ BUY และคง TP25F ที่ 28 บ. ยังชอบ KTB และคงเป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคารคู่กับ SCB (BUY, TP 145 บ.) เพราะ i) คาดธนาคารสามารถรักษาระดับเงินปันผล dividend yield 7% ii) เป็นธนาคารที่มีความเสี่ยงทางด้านคุณภาพสินทรัพย์น้อย จากลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นกลุ่มที่มีความเสี่ยงต่ำ iii) ได้ผลบวกจากการบินไทย (THAI) กลับเข้ามาซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ทั้งด้านคุณภาพสินทรัพย์ และความสามารถในการทำกำไร