บทวิเคราะห์ (Research)

TKN : Earnings Result - กำไรลดลงจากยอดขายที่ชะลอตัวและอัตรากำไรขั้นต้น TKN รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 86 ล้านบาท (ลดลง 68% yoy และ 12% qoq) ซึ่งต่ำกว่าที่ Bloomberg consensus คาดการณ์ไว้ 23% ความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงนี้เป็นผลมาจากยอดขายที่อ่อนตัวลง ซึ่งได้รับผลกระทบจากอุปสงค์ที่ลดลงในตลาดต่างประเทศ (คิดเป็น 56% ของรายได้) อย่างไรก็ตาม เราได้ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น NEUTRAL (จากเดิม Reduce) และคงราคาเป้าหมายที่ 6 บาท พร้อมทั้งคงประมาณการทั้งหมดไว้ เราเชื่อว่าแนวโน้มที่ชะลอตัวของยอดขายต่างประเทศและราคาวัตถุดิบสาหร่ายที่สูงขึ้นน่าจะอยู่ในประมาณการของเราแล้ว เนื่องจากกำไรหลักใน 1H25 คิดเป็น 38% ของประมาณการกำไรหลักปี 2025F ของเรา