บทวิเคราะห์ (Research)

เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" มูลค่าพื้นฐาน 78.00 บาท ด้วย Valuation ที่ น่าสนใจ ปัจจุบันซื้อขายที่ราว 15xPE'25E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต พร้อม ด้วยผลตอบแทนเงินปันผลคาดหวังระดับ 3% โดยรายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 6.8 พันล้านบาท (+9%YoY) หลังตัดรายการพิเศษมีกำไรปกติ 7 พันล้านบาท (+14%YoY,-7%QoQ)ใกล้เคียงกับที่เราและตลาดคาด หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 30 bps YoY แม้คาดว่าการเติบโต ของยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 จะชะลอตัวเล็กน้อย YoY ที่ 0.8% และ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายการขายและบริหารต่อยอดขายสูงขึ้น 20 bps YoY