บทวิเคราะห์ (Research)

AP : Update ยอดขาย condo โครงการใหม่ มุมมอง slightly positive ต่อยอดขาย condo ใหม่; Life Udomsuk Station มูลค่าโครงการ 4.6 พันลบ. ที่ทำ take-up rate ราว 57% หรือราว 2.6 พันลบ. สูงกว่าเป้าที่บริษัทตั้งไว้ (ราว 30% ช่วงเปิดตัว) โดยส่วนที่ขายไปเป็นสัดส่วนลูกค้าคนไทยและต่างชาติใกล้เคียงกัน ทั้งนี้จุดเด่นโครงการนี้คือ ทำเลใกล้ BTS เพียง 100 เมตร และ room layout ใหม่ ที่ตอบโจทย์ลูกค้ากลุ่ม value for money สำหรับเป้า 3Q25F presale ราว 13.0 พันลบ. คาดเป็นไปได้ และ YTD presale คาดราว 30.0 พันลบ. ทำให้โอกาส downside ของเป้าปีลดลง เราคง TP25F ที่ 10.0 บาท คง BUY โดยคาดรักษา market share no.1 ได้ เราชอบจุดเด่นจากการจับตลาดกลาง-กลางบน ในกลุ่มทาวเฮ้าส์และบ้านแฝด ซึ่ง AP เป็นผู้นำตลาด และคู่แข่งเปิดโครงการใหม่น้อยมาก ทำให้กำไรสุทธิ 2025F ทรงตัว y-y สวนทางกลุ่ม รวมถึงคาดได้ประโยชน์จากมาตรการผ่อนคลาย LTV มากกว่าบริษัทอื่น