บทวิเคราะห์ (Research)

BEM: Value play เรายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BEM แต่ปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 8 บาท จากเดิม 9.1 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรของเราจากปริมาณการเดินทางที่อ่อนตัวลงทั้งทางด่วนและรถไฟฟ้าใต้ดิน เราได้ปรับลดประมาณการกำไรเฉลี่ยลง 9% ในปี 2025F-2026F เพื่อรวมผลจากปริมาณการเดินทางที่ชะลอตัวลงตั้งแต่เดือนมีนาคม 2025 ซึ่งได้รับผลกระทบจากการลดลงของจำนวนนักท่องเที่ยว นอกจากนี้ จะไม่มีปัจจัยบวกใหม่ เนื่องจากรัฐบาลชุดใหม่ยังไม่ได้ยกเลิกค่าโดยสารร่วม 20 บาท อย่างไรก็ตาม เรายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" จากมุมมองการลงทุนในหุ้นคุณค่า (value play) การที่ BEM ซื้อขายที่ระดับราคาต่ำกว่าช่วงโควิด ในขณะที่กำไรสูงขึ้นมาก ทำให้ราคาหุ้น BEM มีความน่าสนใจในการลงทุน