บทวิเคราะห์ (Research)

NEWS & VIEWS l 24 ก.ย. 2568 - PTT (BUY, TP: 34 บ.) PTT แจ้งต่อ SET ว่า Lotus (บริษัทจดทะเบียนในไต้หวัน-TWSE) ซึ่งอินโนบิก (เอเซีย) (PTT ถือหุ้น 100%) ถือหุ้นใหญ่ใน Lotus ราว 37% ได้เข้าซื้อหุ้นทั้งหมด 100% ใน Alvogen US ด้วยมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้น $658m (2.1 หมื่นลบ.) ซึ่งแหล่งที่มาของเงินลงทุนจาก 1) เงินสดและเงินกู้ $430m (65%); 2) ส่วนที่เหลือจากการออกหุ้นบุริมสิทธิ์ ทั้งนี้ Lotus มีหุ้นใน Alvogen อยู่แล้ว 13% ทำให้ต้องจ่ายส่วนเพิ่มราว $350m , การลงทุนดังกล่าวจะทำให้ Lotus เข้าถึงตลาดยาสหรัฐฯ ซึ่งมีมูลค่าการตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลก เพิ่มความแข็งแกร่งให้กับ Lotus ทำให้ Lotus มีกำไรส่วนเพิ่มราว $100m ซึ่งจะเข้าสู่กำไรของ PTT $37m (1.2 พันลบ.) คิดเป็นกำไรส่วนเพิ่มราว 1% • เมื่อวานนี้ PTT ได้แจ้งสิ้นสุดระยะเวลาการซื้อหุ้นคืนรวม 238.66 ล้านหุ้น รวมมูลค่า 7.5 พันลบ. (ราคาเฉลี่ย 31.6 บ.) เรามีมุมมองเป็นบวกต่อดีลนี้ แม้ว่าจะทำกำไรส่วนเพิ่มไม่มาก แต่ 3Q68F PTT จะบันทึกกำไรพิเศษจากการประเมินมูลค่ายุติธรรมใหม่จากการเปลี่ยนสถานะเงินลงทุนของ Lotus เป็น บ.ร่วม ทั้งนี้ ราคาหุ้น Lotus ปรับขึ้นทันที +10% ในเช้าวันนี้ สะท้อนมุมมองเชิงบวกของนักลงทุนในไต้หวัน เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดย PTT กำลังจะประกาศจ่ายเงินปันผล 0.90 บ./หุ้น ขึ้น XD 1 ต.ค.