บทวิเคราะห์ (Research)

KBANK : Earnings Preview - คาด 3Q25F กำไรลดลง y-y และ q-q เราคงคำแนะนำ NEUTRAL และคง TP25F ที่ 170 บ. เพราะ i) ธนาคารรักษาระดับเงินปันผลต่อปี dividend yield ที่ราว 7% ได้ ii) บริหารคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี ทั้งค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) และ NPL สำหรับกำไรสุทธิ 3Q25F คาดที่ 1.11 หมื่นลบ. ลดลง -7% y-y และ -11% q-q กดดันหลักจาก i) การลดลงของ NIM จากดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลง ii) การลดลงสินเชื่อรวม จากความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ ด้านคุณภาพสินทรัพย์ NPL Ratio คาดอยู่ที่ 3.25% เพิ่มขึ้นจาก 2Q25 ที่ 3.18% จากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ