บทวิเคราะห์ (Research)

เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" มูลค่าพื้นฐาน 78.00 บาท ด้วย Valuation ที่ น่าสนใจ ปัจจุบันซื้อขายที่ราว 14xPE'26E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต พร้อมด้วยผลตอบแทนเงินปันผลคาดหวังระดับ 3% โดยเราคาด รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 6.6 พันล้านบาท (+6%YoY,-6%QoQ) หนุนจากการขยายสาขา และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 10 bps YoY แม้ คาดว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 ยังคงทรงตัว YoY และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการขายและบริหารต่อยอดขายทรงตัว YoY เรา คาดว่าแนวโน้มกำไร 4Q25 จะเติบโต YoY ต่อเนื่องตามการเพิ่มขึ้น ของยอดขายสินค้า Ready-to-eat และ Ready-to-drinks และการ บริโภคภาพรวมที่ดีขึ้นจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ