บทวิเคราะห์ (Research)

เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" แต่เป็นรูปแบบเพื่อรับเงินปันผลเป็นหลักคาดว่า ในปี 25 SAT จะจ่ายปันผลทั้งปีรวมประมาณ 1.15 บาท/หุ้น โดยในช่วง 2H25 จะจ่ายอีกประมาณ 0.75 บาท/หุ้น คิดเป็นผลตอบแทนประมาณ 6% (หากรวมทั้งปีผลตอบแทนจะอยู่ที่ระดับ 8-9%) สำหรับแนวโน้มผล ประกอบการงวด 3Q25 คาดกำไรสุทธิเติบโต 12%YoY,20%QoQ มา อยู่ที่ระดับ 178 ล้านบาท ได้รับผลดีจากการควบคุมต้นทุนที่ดำเนินการ มาอย่างต่อเนื่อง เห็นได้จากกำไรขั้นต้นที่สูงถึง 18.9% เพิ่มขึ้นมาก จากปีก่อนแม้รายได้จะลดลง 10%YoY ก็ตาม ทำให้หากในอนาคต อุตสาหกรรมเริ่มฟื้นตัว จะทำให้กำไรสุทธิของ SAT กลับมาขยายตัวได้ อีกมาก ทั้งนี้เรายังคงกำไรทั้งปีไว้เท่าเดิมที่ 708 ล้านบาท