บทวิเคราะห์ (Research)

IRPC : Earnings Result - 2H25F พลิกมีกำไร ได้ธุรกิจโรงกลั่นหนุน มอง Positive ต่อการพลิกทำกำไรใน 3Q25 และมีแนวโน้มกำไรต่อเนื่องใน 4Q25F จากค่าการกลั่นที่สูงผิดปกติจาก supply ตึงตัวในระยะสั้น โดยเราปรับเพิ่มประมาณการ 2025F สะท้อนค่าการกลั่นที่สูงกว่าคาด และปรับไปใช้ TP26F ที่ 1.10 บาท/หุ้น คงคำแนะนำ Neutral มองราคาหุ้นที่ปรับเพิ่มในช่วง 3 เดือน น่าจะสะท้อนปัจจัยบวกดังกล่าวไประดับหนึ่งแล้ว สำหรับการเก็งกำไรธุรกิจปิโตรเคมีฟื้นตัวในระยะยาว มอง PTTGC และ SCC ที่ความสามารถในการแข่งขันสูงกว่า (EBITDA ปิโตรเคมีเป็นบวก) น่าสนใจกว่า โดย IRPC ยังมีความเสี่ยง dilution effect