บทวิเคราะห์ (Research)

PTTGC (BUY; TP=28 บ.) 3Q68 ขาดทุนลดลง QoQ, YoY ใกล้เคียงตลาดคาด 3Q68 ขาดทุน -2.9 พันลบ. ขาดทุนลดลง QoQ, YoY จากรายการพิเศษ หากดูผลการดำเนินงานปกติ จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ จากดอกเบี้ยจ่ายลดลง แต่ลดลง YoY จากสเปรดปิโตรเคมีลดลง EBITDA ลดลง QoQ จากโอเลฟินส์ที่ถูกกดดันจากสเปรดลดลงมากตามอุปทานใหม่และอุปสงค์ยังซบเซา ขณะที่ลดลง YoY ยังเกิดจากธุรกิจโพลีเมอร์ตามสเปรดลดลงตามอุปสงค์ชะลอตัว 4Q68F ถูกกดดันจากโรงกลั่นหยุดซ่อมบำรุง ทำให้พลาดโอกาสการทำกำไรในช่วงค่าการกลั่นปรับขึ้นสูง •แม้แนะนำ “ซื้อ” จาก Valuation อยู่โซนต่ำมาก แต่ก็มองว่าหุ้นโรงกลั่นน่าสนใจมากกว่าในช่วงสั้นเนื่องจากได้ประโยชน์จากค่าการกลั่นที่ปรับขึ้นสูง มากกว่า