บทวิเคราะห์ (Research)

AU : Earnings result - กำไรสุทธิ 3Q25 ตามคาด, SSSG ยังคงลดลงต่อเนื่อง AU รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 อยู่ที่ 52 ล้านบาท (ลดลง 35% yoy, ทรงตัว qoq) ซึ่งเป็นไปตามประมาณการของเรา โดยกำไรสุทธิช่วง 9M25 คิดเป็น 75% ของประมาณการทั้งปี เราคงประมาณการเดิม โดยคาดว่ากำไรใน 4Q25F จะยังคงอ่อนตัว yoy แต่มีแนวโน้มฟื้นตัว qoq จากการเปิดตัวสินค้าใหม่ การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลงแล้ว 54% ตั้งแต่ต้นปี ทำให้ราคาหุ้นยังซื้อขายที่ PER ปี 2025F ที่ระดับ 16 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 1.5SD) ซึ่งสะท้อนความกังวลด้านผลดำเนินงานไปในระดับหนึ่งแล้ว ดังนั้น เราจึงปรับคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ซื้อ”