บทวิเคราะห์ (Research)

กำไร 3Q25 ลดลง YoY คาดเป็นจุดต่ำสุดของปี เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" มูลค่าพื้นฐาน 24.00 บาท เราคาดเห็นผล ประกอบการค่อยๆทยอยฟื้นตัว QoQ ต่อเนื่องตั้งแต่ 4Q25 ตามภาพ SSSG ที่มีทิศทางดีขึ้น และการจ่ายปันผลพิเศษจะช่วยจำกัด Downside ระยะสั้นได้บ้าง แม้รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 1.3 พันล้าน บาท (-39%YoY) หลังตัดรายการพิเศษจะมีกำไรปกติ 3Q25 ที่ 1.3 พันล้านบาท (-21%YoY,-4%QoQ) ใกล้เคียงกับที่เราคาด แต่ต่ำกว่าที่ BB consensus คาด 9% เนื่องจากค่าใช้จ่ายภาษีและดอกเบี้ยจ่ายจาก สัญญาเช่าที่สูงกว่าคาด