บทวิเคราะห์ (Research)

MINT : Earnings result - การเติบโตหนุนโดยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 30.50 บาท (จาก 30.00 บาท) กำไรหลักของ MINT ใน 3Q25 อยู่ที่ 2.77 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 5% yoy ลดลง 19% qoq) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์และประมาณการของเรา โดยการเติบโตส่วนใหญ่ขับเคลื่อนด้วย ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง 22% ในขณะที่ผลการดำเนินงานจากการดำเนินงานโดยรวมทรงตัว เนื่องจากฐานสูงในยุโรปเมื่อปีที่แล้วและเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น กำไรหลักในงวด 9 เดือนปี 2025 คิดเป็น 69% ของประมาณการทั้งปีของเราที่ 9.07 พันล้านบาท และเรายังคงประมาณการกำไรของเรา โดยคาดว่าจะมีการเติบโตทั้ง yoy และ qoq ใน 4Q25F หนุนโดยยอดจองล่วงหน้าที่แข็งแกร่งขึ้นในตลาดสำคัญ ได้แก่ ยุโรป มัลดีฟส์ และไทย ณ ระดับมูลค่าปัจจุบันที่ 1.1 เท่า PBV และ 13 เท่า PER หุ้น MINT ซื้อขายใกล้เคียงกับระดับ -1.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งทำให้มีอัพไซด์ที่มีความน่าสนใจ