บทวิเคราะห์ (Research)

รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 616 ล้านบาท (-17%YoY, -23%QoQ) ต่ำกว่าที่ เราและ BB consensus คาด 7% ผลจากการลดลงของยอดขายในกัมพูชา เราคงคำแนะนำ "ถือ" มูลค่าพื้นฐาน 46.00 บาท เรามองว่ามี 3 ปัจจัย กดดันผลประกอบการ 1. ยอดขายในกัมพูชาที่มีแนวโน้มหดตัวต่อเนื่องจาก ความขัดแย้งไทย-กัมพูชา 2. อัตราการทำกำไรปี2026 มีแนวโน้มถูกกดดัน จากราคาอลูมิเนียมที่สูงขึ้น และ 3. การแข่งขันของตลาดในประเทศที่มี แนวโน้มเพิ่มขึ้น ระยะสั้นคาดกำไร 4Q25 ยังคงลดลง YoY ต่อเนื่อง