บทวิเคราะห์ (Research)

PTT : ยังต้องรอความชัดเจนปรับโครงสร้างราคาก๊าซฯ มอง slightly positive ต่อข้อมูลในที่ประชุมนักวิเคราะห์ ทิศทางการทยอยทำ Asset monetization ต่อเนื่องใน 4Q25-2026 ของบริษัทลูก ส่งให้สถานะทางการเงินมีแนวโน้มดีขึ้น และมีอำนาจต่อรองในการหา strategic partner ที่สร้างมูลค่าเพิ่มให้เครือบริษัทได้เพิ่มขึ้น รวมถึงทิศทางธุรกิจก๊าซฯฟื้นตัวใน 2026F จากต้นทุน LNG ที่ลดลงหลัง supply ของ U.S. ออกมาเพิ่มขึ้นทั้งนี้เราคงคำแนะนำ Neutral โดยปรับลดประมาณการกำไรลงสะท้อนธุรกิจปิโตรเคมีและธุรกิจก๊าซฯที่อ่อนแอกว่าคาด พร้อมกับปรับไปใช้ TP26F = 32.5 บาท/หุ้น คงมุมมองสามารถถือรับปันผล คาด yield ราว 6%เพื่อรอการปรับโครงสร้างก๊าซฯชัดเจนก่อนได้